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2016年房地產估價案例與分析考試真題(二)

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2.2所選可比實例(見表一)
可比實例情況表
表一
 a b c 估價對象
項目名稱 ××苑 ××樓 ××園 ××園
項目坐落 ××新村××號 ××路××號 ××道××號 ××大道××號
土地使用權取得方式  出讓 出讓 出讓 出讓
土地等級 住宅iv級 住宅iii級 住宅iii級 住宅iv級
建筑結構 鋼混高層 鋼混高層 鋼混高層 鋼混高層
規劃用途 住宅 住宅 住宅 住宅
成新狀況 十成新 十成新 十成新 
交易情況 正常 正常 正常 
交易日期 2005.3 2005.3 2005.4 
成交價格(元/m2) 3100 3100 2960 
2.3交易情況修正
可比實例a、b 、c均屬正常交易,交易情況無需正,交易情況修正系數均為100/100。
2.4交易日期調整
近期××市房地產市場狀況穩定,可比實例a、b 、c均屬近期交易,交易日期無需調整,調整系數均為100/100。
2.5房地產狀況調整
因權益狀況相同,將房地產狀況調整分為區域因素、個別因素調整。
2.5.1區域因素調整
根據可比實例的具體情況,可比實例a、b 、c的區域因素略好于估價對象。將區域因素調整的主要內容與估價對象進行打分比較。得到可比實例a、b 、c區域因素調整系數分別為:100/101、100/102、100/103(具體比較情誤解見表二)。
2.5.2個別因素調整
根據可比實例的具體情況,可比實例a、b 、c的個別因素略差于估價對象,可比實例c的個別因素略優于估價對象。將個別因素調整的主要內容與估價對象進行打分比較,得到可比實例a、b 、c個別因素調整系數分別為100/102、100/102、100/97(具體比較情況見表二)。
 a b c 估價對象
區域因素 商服繁華程度 20 21 20 20
 交通條件 21 21 23 20
 環境景觀 10 10 10 10
 公共服務配套 10 10 10 10
 發展規劃 10 10 10 10
 基礎設施 10 10 10 10
 文件娛樂 10 10 10 10
 街道條件 10 10 10 10
合計 101 102 103 100
個別因素 土地利用程度 20 20 20 20
 臨路狀況 20 20 20 20
 設施設備 10 10 10 10
 裝修狀況 10 10 10 10
 平面布置 12 12 9 10
 建筑結構 10 10 10 10
 樓棟朝向 10 10 10 10
 面積大小、形狀 10 10 8 10
合計 102 102 97 100

2.6比較修正計算
市場法修正計算表
 
表三
可比實例 成交價格(元/m2) 交易情況修正 交易日期調整 區域因素調整 個別因素調整 比準價格(元/m2)
a 3100 100/100 100/100 100/101 100/102 3009
b 3100 100/100 100/100 100/102 100/102 2980
c 2960 100/100 100/100 100/103 100/97 2963
從測算結果來看,三個可比實例的比準價格水平差異不大,因此采用簡單算術平均數作為市場法測算結果:
(3009+2980+2963)/3=2984(元/m2)
2.7預計開發完成后的總價值
估價對象規劃總建筑面積為47799.8m2,其中地下建筑面積7979m2作為設備用房等,不能對外銷售,可銷售建筑面積為39820.80m2.故估價對象預計建成后的總價值為:
2984×39820.80=11882.53
3.繼建開發成本的測算
估價對象共4棟,其中編號第28棟總建筑面積為24578.00m2(含地下建筑面積3998.00m2,,第21、22、23棟總建筑面積23221.80m2(含地下建筑面積3981.00m2)。經現場查勘,第28棟正在進行地下混凝土澆注工程,第21、22、23棟正在進行基礎灌注工程。
3.1續建建筑安裝工程費
根據××市造價管理站《關于發布××市建筑安裝工程二00五年一季度造成價指數的通知》(××建價字[2005]10號,鋼混高層住宅樓本期建安造價指標為873.18-970.2元/m2, 本次評估取900元/m2。另外,依據以上文件,樁基礎增長率加值為80元/m2,一般水電安裝增加值為30元/m2消防設備及安裝增加值為10元/m2,電梯及安裝增加值為50元/m2,則續建工程成本為:
24578.00×(900.00+30+10+50)+23221.80×(900+80+30+10+50)=4917.95
3.2室外道路管網及綠化等工程費
根據類似住宅的技術經濟指標,按用地面積取30元/m2,估價對象用地面積為23667.00m2,
則室外道路管網及綠化等工程續建成本為:
30×23667.00=71.00(萬元)
3.3估價對象的續建成本合計
4917.95+71.00=4988.95(萬元)
4、管理費用
主要包括工程續建過程中的管理人員工資等必要支出,按市場平均水平取續建成本的3%。
4988.95×3%==149.67(萬元)
5、銷售稅費
包括廣告宣傳費用及營業稅等,依據類似項目平均標準,取開發完成后房地產價值的8%。
11882.53×8%=950.60(萬元)
6、開發利潤
××置業公司的投資直接成本利潤率15%,續建成本為4988.95萬元,開發利潤為:
4988.95×15%=748.34(萬元)
7、投資者購買待開發房地產應負擔 的稅費
主要包含契稅及印花稅等,為:
在建工程價值×4.1%
8、運用假設開發法的測算結果
假設開發法的測算結果為:
(11882.23—4988.95—149.67—950.60—748.34)/(1+4.1%)=4846.27(萬元)

(二)成本法分析測算過程
成本法是求取估價對象在估價時點的重置價格或重建價格,扣除折舊,以此估算估價對象的客觀合理價格或價值的方法。本估價對像為在建工程,折舊為零。
采用的公式:
估價對象價格=土地取得成本+開發成本+管理費用+投資利息+銷售稅費+開發利潤
1、 土地取得成本
運用基準地價修正法求取估價對象土地價格,并測算相關稅費。
土地取得成本單價=1717.18(元/m2)(計算過程略)
價對象用地面積為23667.00 m2,則估價對象土地總價為:
1717.18×23667.00=4064.05(萬元)
2、 開發成本
2.1 勘察設計等前期工程費及開發建設過程中的稅費
39.82萬元(計算過程略)
2.2基礎設施配套費
基礎設施配套費括所需的道路、供水、排水、供電、通信、燃氣、熱力等的建設費。根據××市近期公布的收費項目和收費標準,基礎設施配套費為80元/ m2(按建筑面積),則合計318.57萬元。
2.3 建筑安裝工程費
估價對象已建部分建筑安裝工程費為:196.62(萬元)
則估價對象開發成本為:
39.82+318.57+196.62=555.01(萬元)
3、 管理費用
管理費用包括開發商的人員工資、辦公費、差旅費等。經調查,管理費一般為開發成本的2%—4%,本次評估取其中間值,即按開發成本的3%計取。
555.01×3%=16.65(萬元)
4、 投資利息
按正常開發進度,整個項目開發周期為1.5年,假設資金在開發周期內均勻投入。
利率取一年期貸款利率5.76%。
555.01×[(1+5.76%)1.5/2-1]=23.81(萬元)
5、 銷售稅費
估價對象尚未進入預售或銷售階段,故不考慮銷售稅費。
6、開發利潤
經調查,××市同類房地產開發項目的直接成本平均利潤為15%,本次評估取利潤率15%。
555.01×15%=83.25(萬元)
7、運用成本法的估價結果
4064.05+555.01+16.65+23.81+83.25=4742.77(萬元)
六、估價結果確定
運用假設開發法測算的價格為4846.27萬元,運用成本法測算的價格為4742.77萬元。根據估價目的,確定假設開發法估價結果權重圍50%,成本法估價結果權重為50%,則估價對象房地產價值為:
4846.27×50%+4727.77×50%=4792.52(萬元)
則估價對象房地產價值為人民幣4792.52萬元,答謝人民幣肆千柒佰玖拾肆萬伍千貳佰元整。
附件(略)

四、指出并改正下面股價報告片斷中的錯誤(本題10分。錯處不超過4個,后面應用前面的錯誤計算結果導致的錯誤不再算作錯誤。如將正確的內容改錯,則每改錯一處倒扣2.5分。本題最多扣至零分。請在答題紙上做大,不得在試卷上改錯)
對某新建成的寫字樓進行估價,估價人員掌握了在估價時點時的相關資料(見下表),并用收益法評估該寫字樓的市場價值。
估價對象相關資料
名稱 數值 名稱 數值
總建筑面積 25000m2 房屋重置價格 2000元/ m2
可出租建筑面積 22000 m2 房屋耐用年限 50年
設備用房建筑面積 2500 m2 房屋維修費率(年) 房屋重置價格的2%
管理用房建筑面積 500 m2 月物業管理費 5元/ m2
營業稅及附加率 5.55% 土地剩余年限 45年
接租金收入計的房產稅率 12% 年報酬率 5%
平均正?罩寐 10% 管理費用率(含保險費、租賃費用) 租金的3%
可出租建筑面積的月租金(不含物業管理費) 50元/ m2  
估價測算如下(節選):
(一) 年有效毛收入
22000×(50+5)×12×(1-10%)=13068000(元)
(二) 年運營費用
1、 年維修費用
25000×2000×2%=1000000(元)
2、 年管理費用
年管理費用=年有效毛收入×管理費用率+管理用房租金損失
=13068000×3%+500×50%=692040(元)
3、 年營業稅及附加
年營業稅及附加=13068000×5.55%=725274(元)
4、 年運營費用小計
年運營費用=1000000+692040+725274=2417314(元)
(三) 年凈收益
年凈收益=(一)項-(二)項=13068000-2417314=10650686(元)
(四) 估價結果
估價結果= (元)(取整)

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